優質中盤(pán)藍籌股與成長股(gǔ)面臨醫藥行業大(da)變局時代的大機(ji)遇
随着新醫改的(de)不斷深入推進，醫(yi)藥行業政策變革(ge)将💯持續，預計行業(ye)實際增長率将繼(jì)續在底部震蕩。由(yóu)于當前醫藥闆塊(kuai)整體估值水平不(bú)低（2017年29x），行業巨變大(da)背🐪景下，預計2017年A股(gǔ)醫藥闆塊難以出(chu)現大的整🌈體性投(tou)資機會。但是，政策(cè)變革最終會導緻(zhì)基本面呈現差異(yì)化發展趨勢，我們(men)判斷未來醫藥行(hang)業各細分領域龍(lóng)🔴頭企業最有望受(shòu)益于政策導向，獲(huò)得巨大發展機會(huì)，成爲行業整合者(zhě)而開啓新的快速(su)增長階段。我們旗(qí)臶鮮明地提出：未(wèi)來A股醫藥闆塊最(zui)大的機會在于符(fu)合産業政策引導(dao)方向的優質中盤(pan)藍籌股與成長股(gǔ)，精選這些藍籌股(gu)與成長股⁉️是在大(da)變局時代有較高(gao)🙇🏻确定性可以把握(wò)到的大機遇，這些(xiē)股票分别在各個(gè)子行業，我們将在(zai)文中詳細分子行(háng)業闡述各行業機(jī)會。
2016年前醫藥行業産(chan)業鏈各環節深受(shou)政策擾動，2016年起行(hang)🐕業走出“政策底”，從(cong)藥品研發（注冊分(fèn)類改革、臨床試驗(yàn)核查、優先審評）、生(shēng)産🥰（仿制藥一緻性(xing)評價、MAH）、到流㊙️通（新一(yī)輪招标）及終端支(zhī)付環節（醫保目錄(lù)調整、醫📐保支付價(jia)等），一系列方向正(zhèng)确政策出台，厘清(qing)行業秩序，行業整(zhěng)合加速推進。
關注(zhu)生物制藥&創新藥(yao)投資機會
血制品(pǐn)行業繼續推薦低(dī)估值、采漿量具有(you)确定性🌈成長空間(jiān)的華蘭生物、天壇(tán)生物。重組蛋白領(lǐng)域繼續推薦競争(zhēng)格局好、具有技術(shù)或市場壁壘的龍(lóng)頭企業長春高新(xīn)、通化東寶、安科生(shēng)物。創新藥代表産(chan)業結構升級方向(xiang)，看好龍頭企業研(yán)發積蓄後的爆發(fā)。
關注醫藥商業&醫(yī)療器械&醫療服務(wu)細分領域投資機(jī)會
醫藥商業領域(yu)政策方向明晰，層(ceng)級減少+集中度提(ti)升是未來方向，推(tui)薦上海醫藥、嘉事(shi)堂、凱利泰等。醫療(liao)器械領域關注化(hua)學發光和血透的(de)進口替代，推薦寶(bao)萊特、樂普醫療等(děng)。醫療服務領域多(duo)元化辦醫處于井(jǐng)噴前夜，分級診療(liao)加速推進，推薦愛(ai)爾眼科、華邦健康(kang)等。
A股醫藥闆塊底(di)部品種
除現有基(ji)本面外，我們也從(cóng)五個維度（較小市(shì)值、股價在近兩年(nian)的底部、股價低于(yu)定增價、股價低于(yú)員工持股價、較低(dī)🈲大股📱東持股比例(li)），梳理了醫藥闆塊(kuai)☎️的底部品種，這些(xiē)公司由于以上原(yuan)因存在中短期甚(shen)至長期發展動力(lì)✍️，供投資者🈲參考。
港(gang)股醫藥闆塊投資(zī)策略：深港通使得(de)港股投資風格多(duo)樣化
港股市場偏(piān)愛白馬股，深港通(tōng)下港股市場風險(xiǎn)偏好會提升🐅，但是(shì)仍然更多偏向基(ji)本面驅動的股票(piào)，持續推薦成長性(xìng)優異的中小市值(zhi)股票。
